最后,价格发生振荡----市场突然涌现庞大的卖压,而且没有足够的买盘可以 吸收。于是,上升趋势顿挫,多头觉得很委屈,就像小孩在餐桌上莫名其妙被父亲 痛揍一顿,但空头觉得备受鼓励。 价格振荡,散播上升趋势的反转种子,即使行情可以再拉升而创新高价,多头 已经心存疑虑,空头阵营转趋乐观,这使得上升趋势随时可能反转。数种技术指标 开始发出头部的讯号,这称为"空头背离"(参考第28节);换言之,价格虽然创新 高,技术指标的高点却下降而低于前一波涨势的高点,空头背离代表最理想的放空 机会。 当趋势下降,空头觉得自己是好小孩,因为聪明乖巧而得到奖励,他们愈来愈 自信,追加部位。价格持续下跌,新的空头纷纷进场,大部分的人都赞美赢家,金 融媒体不断访问空头市场的空头"明星"。 下降趋势中,多头发生亏损。这使得他们觉得受到惩罚,于是抛售部位,很多 人都转而皈依"空门"。这些卖压将造成价格进一步下跌。经过一阵子,空头愈来愈有信心,多头愈来愈沮丧。突然之间,价格发生振荡 的走势,市场的卖单忽然被买单所消化,价格回升。现在,空方觉得自己是餐桌上 挨揍的小孩。 价格振荡所散播的下降趋势反转种子终于萌芽了,因为空头愈来愈害怕而多头 愈来愈大胆。一旦小孩子开始怀疑圣诞老人的存在,他很难再被这种信念哄骗,即 使空头能够再取得上风而创新低价,但数种技术指标开始发出底部的警讯,这称为
"多头背离":换言之,价格虽然创新低,技术指标的低点却上升而高于前一波跌势 的低点,多头背离代表最理想的买进机会
社会心理学
个人拥有自由的意志,所行所为很难预料。群众的行为比较单纯,相对容易预 测。当你分析市场,分析的对象是群众行为,你需要辨识群众的走势与方向的变动。 群众会把我们卷入,遮掩我们的判断力,对于大部分的分析者,他们已经陷入 分析对象的情绪中。 涨势持续得愈久,愈多的技术分析者陷入多头的情绪中,忽略危险的征兆,不 能掌握趋势反转的讯号。跌势持续得愈久,愈多的技术分析者陷入空头的情绪中, 忽略趋势转多的征兆。所以,市场分析必须准备书面的计划。我们必须预先决定观 察哪些指标,如何解释它们。 场内交易员利用数种工具来追踪群众感受的性质与强度。他们观察群众如何突 破最近的支撑与压力,留意场外注入的"单子"如何随着价格变动而反应。场内交易 员倾听营业大厅内喊叫声的缓急高低变化。 如果你不是在场内进行交易,需要利用一些其他的工具来分析群众的行为。你 的价格走势图与技术指标将活生生地反应群众心理。一位技术分析者相当于是一位 社会心理学家,通常配备着电脑。
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