在外汇市场中,70%是震荡市,30%是趋势走势。在震荡市中,投资者面对的是交易判断难度加大,部分指标失灵。要想在振荡走势中获利,首先要学会判断振荡走势。在此我们从交易心理、持仓和部分技术指标等方面来探析振荡市的特点。
然而,在趋势中使用震荡交易技巧,在震荡中使用趋势交易手法是导致大部分投资者亏损的重要因素之一。
一.震荡市的成因分析
振荡市的形成,在交易心理上表现为多空双方均有向自己有利的方向拓展交易空间的想法,但是对于后市又没有特别大的把握,不敢贸然拉升或者打压,抱着逢低吸纳和逢高抛空的想法建立较为有利的持仓成本,等待机会酝酿突破。此时市场上一般表现为基本面消息匮乏,多发生在一段单边市走完以后,基本面(包括宏观经济、政策层面)在上涨或下跌中已经改变,但是没有新的利好或利空继续支持价格突破或延续趋势。
当多空双方决心都不够大的时候,市场容易演变为振荡走势。这一点从持仓上也可以分辨:多空双方主力持仓并不坚决,往往容易出现方向频繁转换或者数量大幅增减。对我们很熟悉品种,我们只需每天观察主力的持仓情况,剔除那些套利套保头寸后,观察投机资金的动向,如果出现笔者以上描述的特点,则大概可以判定一段时间内该品种走势较为反复。
震荡行情通常有低位震荡、中位震荡、高位震荡、上升行情震荡和下跌行情震荡。因此投资者在不同的位置所产生的震荡行情应该区别对待,操作方法也是完全不相同。如果不能正确区分,那么操作起来容易失误,并且产生重大损失。
二.震荡市的判断条件
一是看该商品是否经历了较大的单边市,因为大幅上涨(下跌)后,出现V型反转的可能性一般极小,演变成振荡走势的机会较多;二是看均线系统的倾斜度和发散程度,在振荡走势中,30、60日均线倾斜度小于25—30度,且不同周期均线极容易呈现粘滞的状态,具体判断上,当以1小时为分析时间周期时,如果60周期均线反复穿越120周期均线,基本可以确定该品种进入盘整振荡趋势。
除了持仓、均线等关键指标以外,预测及判断某品种是否处于振荡市的另一个重要技术分析方法是形态。如我们熟知的持续整理形态——三角形、矩形、旗形、楔型等。在具体应用过程中,反转形态头肩顶、三重顶在形态发生转变前期,都基本可以看做振荡走势,操作中也比较适合采取高抛低吸手法,主要进出场点位则是依据压力线和支撑线而定。但是这些形态走势的初期和末期极在重要压力位和支撑位附近时容易演变成中级单边市,均线系统也较为流畅,此时操作上要注意获利及时兑现或者谨慎观望,若价格突破伴随着大量成交的话,建议追随趋势,但如果是假突破,回到振荡区间后,还是要采取振荡思路进行交易。
同时,在将摆动指标中KD指标与MACD指标对比使用中笔者发现,在较大的单边趋势中,KD指标可能出现几次撞顶(撞底)或者强弱转换过程,然而MACD指标却会维持在0轴上方(单边上升)或者0轴下方(单边下跌),不会出现方向变化信号,两个指标间会出现一定背离走势,比如下图中圆圈指示的位置。而在振荡走势中,两指标走势则较为一致,基本没有背离走势,尤其是MACD指标值会出现在0轴上下不大的空间内活动的走势。
三.振荡走势中的买卖点位选择
振荡走势中的买卖点位选择分为两种,一种是宽幅振荡中高抛低吸。分解后,一个小趋势持有时间可以达5个交易日以上,合理的买卖点位一般出现在前高、前低、关键百分比位置,可以利用KD和MACD两个指标同时在高位时进行卖空交易,同时在低位时进行买入操作。这种方法合适于成交非常活跃的品种,一般窄幅盘整的机会较少,多以单边市或者宽幅振荡形态呈现,比如沪胶、白糖等。这种宽幅振荡也是由若干个小趋势形成,趋势分析指标基本可以适用,而且目前市场上大部分的程序化设计都是应用于趋势行情,如果将分析周期设为1小时或者3小时来掌握进出场点位会更为完美。
还有一种就是窄幅整理。波动幅度较小,长期K线走势倾斜度很低,均线呈现严重粘滞现象,基本是横盘整理形态,多日都无方向。这种走势一般出现在活跃度不是很高的品种上,价格常年受到国家政策等强烈干预,比如强麦和豆粕的某段时间(还有一些活跃品种在某些敏感位置,多空分歧非常明显时,也有可能走成窄幅整理)。建议投资者如果参与的话,要采取日内操作,主要操作依据是日内均线。
这在这样的走势中,采取日内操作,博取价格平均波动幅度利润足以。开盘后30分钟,可以根据开盘价确定今天盘中属于较强走势还是较弱走势。如果开盘后价格闪电图呈现倾斜上涨或下跌走势,价格运行在均线上方或下方,基本可以断定今日价格走向,选择合理价位持有,至价格回归均线离场即可。如果开盘后30分钟内价格在均线上下波动,则基本可以断定该品种日内操作属于无明显方向的窄幅波动,可以观测该品种波动幅度为多少点,参考KDJ指标,以低买高卖策略交易,利润达到平均波动点位即可,见好就收。
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