股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。
相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票(对比系)实行对比,如果低于对比系的相应的指标值的平均值,股票价格被低估,股价将很有希望上涨,使得指标回归对比系的平均值。
相对估值包含PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比,一个是和该企业历史数据实行对比,二是和国内同行业企业的数据实行对比,确定它的位置,三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据实行对比。
市盈率PE(股价/每股收益):PE是简洁有效的估值方式,其核心在于e 的确定。PE=p/e,即价格与每股收益的比值。从直观上看,如果企业未来若干年每股收益为恒定值,那么PE 值代表了企业保持恒定盈利水平的存在年限。这有点像实业投入中回收期的概念,只是忽略了资金的时间价值。而实际上保持恒定的e 几乎是不可能的,e 的变动往往取决于宏观经济和企业的生存周期所决定的波动周期。所以在运用PE 值的时候,e 的确定显得尤为重要,由此也衍生出具备区别含义的PE 值。E 有两个方面,一个是历史的e,另一个是预测的e。对于历史的e 来说,可以用区别e 的时点值,可以用移动平均值,也可以用动态年度值,这取决于想要表达的内容。对于预测的e 来说,预测的准确性尤为重要,在实际市场中,e 的变动趋势对股票投入往往具备决定性的影响。
市净率PB(股价/每股净资)和净资产收益率ROE:PB &ROE适合于周期的极值判断。对于股票投入来说,准确预测e 是非常重要的,e 的变动趋势往往决定了股价是上行还是下行。但股价上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以给出一个判断极值的方式。比如,对于一个有良好历史ROE 的企业,在业务前景尚可的状况下,PB 值低于1就有可能是被低估的。如果企业的盈利前景较稳定,没有表现出明显的增长性特征,企业的PB 值显著高于行业(企业历史)的最高PB 值,股价触顶的可能性就比较大。这里提到的周期有三个概念:市场的波动周期、股价的变动周期和周期性行业的变动周期。这里的PB 值也包含三种:整个市场的总体PB 值水平、单一股票的PB 值水平和周期性行业的PB 值变动。当然,PB 值有效应用的前提是合理评估资产价值。
提高负债比率可以扩大企业创造利润的资源的规模,扩大负债有提高ROE 的效果。所以在运用PB &ROE 估值的时候需考虑偿债危机。
PEG估值法是一代宗师彼得·林奇最爱用的一种估值方式。非常简单实用!方式如下:
个股动态市盈率除以税后利润增长率小于0。8 的将具备一定的投入价值。但是这种方式对周期性行业参考意义不大。所以大家要注意行业选择使用!
通过研究可以发现,商品价格周期性变动的行业,其盈利对商品价格的变动最为敏感。所以,商品价格上升时是确定的投入时机。预期商品价格下降时则是卖出时机。在周期的高点和低点的时候,可以用其他方式来判断是否高估或者低估。比如,用PB (ROE)等方式判断是否被低估。对于资源类企业,在周期底部的时候可以用单位股票资源价值作为投入的底限。在周期的上升或者下降的阶段,紧要参考资源价格的变动趋势。
建立在准确盈利预测基础上的PE 值是一种简洁有效的估值方式。估值方式之间存在相互联系,盈利预测是一切的基础,但还不够,需要综合使用几种估值方式来降低危机。研究报告基地,最全面的上市企业研究报告
相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票(对比系)实行对比,如果低于对比系的相应的指标值的平均值,股票价格被低估,股价将很有希望上涨,使得指标回归对比系的平均值。
相对估值包含PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比,一个是和该企业历史数据实行对比,二是和国内同行业企业的数据实行对比,确定它的位置,三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据实行对比。
市盈率PE(股价/每股收益):PE是简洁有效的估值方式,其核心在于e 的确定。PE=p/e,即价格与每股收益的比值。从直观上看,如果企业未来若干年每股收益为恒定值,那么PE 值代表了企业保持恒定盈利水平的存在年限。这有点像实业投入中回收期的概念,只是忽略了资金的时间价值。而实际上保持恒定的e 几乎是不可能的,e 的变动往往取决于宏观经济和企业的生存周期所决定的波动周期。所以在运用PE 值的时候,e 的确定显得尤为重要,由此也衍生出具备区别含义的PE 值。E 有两个方面,一个是历史的e,另一个是预测的e。对于历史的e 来说,可以用区别e 的时点值,可以用移动平均值,也可以用动态年度值,这取决于想要表达的内容。对于预测的e 来说,预测的准确性尤为重要,在实际市场中,e 的变动趋势对股票投入往往具备决定性的影响。
市净率PB(股价/每股净资)和净资产收益率ROE:PB &ROE适合于周期的极值判断。对于股票投入来说,准确预测e 是非常重要的,e 的变动趋势往往决定了股价是上行还是下行。但股价上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以给出一个判断极值的方式。比如,对于一个有良好历史ROE 的企业,在业务前景尚可的状况下,PB 值低于1就有可能是被低估的。如果企业的盈利前景较稳定,没有表现出明显的增长性特征,企业的PB 值显著高于行业(企业历史)的最高PB 值,股价触顶的可能性就比较大。这里提到的周期有三个概念:市场的波动周期、股价的变动周期和周期性行业的变动周期。这里的PB 值也包含三种:整个市场的总体PB 值水平、单一股票的PB 值水平和周期性行业的PB 值变动。当然,PB 值有效应用的前提是合理评估资产价值。
提高负债比率可以扩大企业创造利润的资源的规模,扩大负债有提高ROE 的效果。所以在运用PB &ROE 估值的时候需考虑偿债危机。
PEG估值法是一代宗师彼得·林奇最爱用的一种估值方式。非常简单实用!方式如下:
个股动态市盈率除以税后利润增长率小于0。8 的将具备一定的投入价值。但是这种方式对周期性行业参考意义不大。所以大家要注意行业选择使用!
通过研究可以发现,商品价格周期性变动的行业,其盈利对商品价格的变动最为敏感。所以,商品价格上升时是确定的投入时机。预期商品价格下降时则是卖出时机。在周期的高点和低点的时候,可以用其他方式来判断是否高估或者低估。比如,用PB (ROE)等方式判断是否被低估。对于资源类企业,在周期底部的时候可以用单位股票资源价值作为投入的底限。在周期的上升或者下降的阶段,紧要参考资源价格的变动趋势。
建立在准确盈利预测基础上的PE 值是一种简洁有效的估值方式。估值方式之间存在相互联系,盈利预测是一切的基础,但还不够,需要综合使用几种估值方式来降低危机。研究报告基地,最全面的上市企业研究报告
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富网的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。
用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,
不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
股票中的贝塔值高了好还是低了好?贝塔系数是什么
贝塔系数是用于表现个股与整个股票市场关系的一种指标,如果贝塔值大于1,就说明个股的波动性要高于大盘,反之则小于大盘,那么股票中的贝塔值高了好还是低了好呢?
股票中的贝塔...
股票停牌是怎么回事?股票停牌的原因
在正常交易日内,如果股票不能交易,那么该个股一般是停牌了,那么你知道股票停牌是怎么回事吗 ?
股票停牌是怎么回事?
引起股票停牌的原因有很多种,不同原因所致的...
股票熊市怎么赚钱?股票熊市注意什么
一、股票熊市怎么赚钱?
1、挑选出熊市中继续上涨的个股。这一几率很低,是大神中的大神做的事情。
2、做空股指期货。现阶段中国早已有上海深圳300股指期货就能...
导致股票平仓的原因有哪些?股票平仓成本如何计算
一、导致股票平仓的原因有哪些?
1、行情很不好会被平仓
行情不好的时候,大家是应该及时的察觉到,要是能够及时察觉到的话,也是能够及时的做出调整了,比如是可以去...
如何计算股票净资产收益率?净资产收益率的计算公式
净资产收益率又叫股本收益率(ROE),是通过将计算的财务业绩,纯收入由股东权益。由于股东权益等于公司资产减去债务,因此ROE可以被视为净资产收益率。这也是股票入门基础知识的重点。
...
如何分析股票的基本面?股票基本面怎么看
基本面分析包括的内容很多,有国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素,个人投资者要想准确把...
精选文章
推荐大赛全部>