前些时候写了一篇<索性把kdj宰了给你看>是为了让大家看清楚kdj的问题，里面提到我对kdj的改良之道。不服气的朋友不由反问道，“你这样一改还叫kdj吗？”——好吧！那这一篇我就带大家好好分析一下kdj的成分，把那几根线现个形，让大家理解一下。 kdj是什么？——再我看来，kdj就是一根k线，再准确点就是一根美国线（因为忽略开盘价o）。再明白点呢？kdj就是把n天的走势去画一根k线，再去反映下引线的变化（C-LLV（L，N））。 以kdj（9，3，3）为例，k值是什么？——k值就是在这9天画的一根k线中注重近3天以来下引的变化；d值是什...
KDJ指标 比如大盘在上升通道中，突然出现较大的量比(通常经验数值在3以上)，或者是极端反向走势，同时出现周KDJ线的K值到达85以上，一般是见顶的信号。而当KDJ的J值升势掉头向下，建议可以减仓;K值升势改变走平时可随时准备卖出，K值拐头向下时，果断清仓;当KDJ指标形成死叉时，这是卖出的最后机会。 另外一种情况就是在下跌途中，KDJ指标虽然发出超卖信号，同时MACD出现死叉，此时不能盲目抄底，因为经常会出现“底在底下”的糟糕情况，这时KDJ指标经常会失效和钝化。 MACD指标 MACD指标很多投资...
突破系统的失败之处在于，当市场处于盘整期时，系统会给出很多假信号。处在此种情况下，假如能够1。不交易2。减少交易次数3。减少交易头寸都可大幅提高系统的效果。方法如下：方法1："cutafterloss"头寸调整技术：第一天交易2手，假如亏损，第二天交易头寸减半，只做1手，假如盈利，第三天则增加交易头寸，做回2手。通过这一方法，可在行情不利突破系统时，减少风险暴露。方法2：使用震荡滤波技术停止交易或减少交易次数。设置AC=ATR(3)/ATR(6)a. AC<1,停止交易b. AC>1，恢复交易c. AC上升但是小于1或者AC大于1但是下降...
跨期套利又称跨月套利，是利用同一商品不同交割月份合约之间的价差进行交易并在出现有利变化时对冲而获利的交易方式。主要分为买入近月合约、同时卖出远月合约的正向套利，卖出近月月份合约同时买入远月月份合约的反向套利，以及在三个月份合约间分别买卖的蝶式套利。跨期套利常常因为风险性较小、收益相对稳定而备受期货投资者推崇。但在投资活动中，由于不正确地进行跨期套利操作而带来亏损的例子也是比比皆是。因此，研究跨期套利交易的内在合理性，把握其规律，以及规避其风险非常必要。 ...
公元1987年，稍微熟悉美国金融史的人，或者换句话说，有空时不时看看CNBC的人，一定对距今20年前那个黑色星期一有一定的了解---道指一天之内从2500点跌到2000点，20%的跌幅是历史上最大的单日跌幅。香港股市更是跌幅高达45.8%！（真是童养媳股市）新官上任的格老冷不防先被人点了一把火，一段传奇以最触目惊心的方式开始了。 老实说，在我看1987年巴菲特给股东的信之前，心里是很期待的，股神就算不慌，股东们一定慌了。怎么办？老拙，不对，老巴说句话啊。巴菲特呢？不紧不慢的先把手下那些个公司管理层挨个表扬了...
本篇谈论的是格拉汉姆的“原创”，好学生巴菲特拷贝不走样而已。转念一想，反正是我的随想，想怎么就随我的便了。 言归正传，价值投资需要什么东东？ 第一，钱 废话吗？不是废话吗？对非专业的个人投资者而言，特指自己的钱。借钱炒股（on margin）是一件极其危险的事情，除非你就是干投资这一行的。 第二，分析 这还不容易？每股收益（EPS）乘以市盈率不就可以了，大不了再看一眼每股净资产（book value per share），搞定了。这种“简单实用”的计算方法在20世纪30年代以前就广为流传了，80年来的效果证明，如果价...
今天简单以中石油为例来说明如何先学会不亏钱。 要声明的是，所谓不亏钱，是在绝大部分场景下，非绝对概念。 中石油今天的价格算30元吧，值不值买？ 中石油在一般场景下，今年的业绩每股约8毛，明年乐观预期，1元。 结果就成了，一个增长率20%的股票，应该给出多少的PE值？ 目前市场尚可以接受的值为08年动态35，这是不是意味着中石油会有冲击35元的机会？ 市场认同08年动态PE35有前提，即净利润增长幅度约在50%左右，或者说，市场认为明年会达到这个增长率。 这意味着，目前市场接受的...
作为微软公司的CEO，我经常被问到的一个问题就是“微软是什么？”。我们是软件公司吗？我们是单纯的Windows公司吗？我们要做什么？我们的目标是什么？我们渴望的是什么？当我们成长以后我们又想变成什么样？ 在回答什么是我们公司的性格时，首先，我们从根本上是“软件力量将持续改进社会”这一理念的信徒。不久前，我们列举了微软在研发的重要技术。你知道我是一个头脑比较简单的人，我认为能说出5项技术就行了。但盖茨说不，我们在研发上投入了70亿美元，我想在每个技术上至少投入1亿美元，所以我们有70项技术将...
“对独立投资者来说，你应当了解企业运作的过程和企业语言（会计），具有一些比智商更重要的性格和品质。它会有助于你独立思考和避免各种各样的狂热，这种狂热无时无刻不会影响市场。了解会计原理是保证不依赖别人的手段之一。当经理们报告企业情况时，通常会提供按会计原则制成的报表。不幸的是，如果他们想欺骗你，报告也会符合会计原则。如果你不能弄清其中的奥妙，你就不应该从事证券投资这一行。”——沃伦·巴菲特。 用了半个多月时间系统的学习了会计学的基础知识（主要基于《会计学—企业决...
历史之鉴——1997年绩优股倒下的回忆 历史是面镜子。不懂历史，可以说就不会对事物有清楚的理解。 本人经历了93-95年那轮大熊市，也经历了1996-1997年那轮大牛市。回顾一下每轮牛熊循环后很多大牌“绩优股”纷纷倒下后的深层原因，对于我们认识公司，可以说定会有莫大的好处。 先说1996-1997年那轮大牛市。深科技，是我当时最钟情的一个股，在经历了三天从6元直奔21.99元的辉煌几乎完成"基本积累"后，我几乎“爱”上了这个股票。但是，随着研究的深入，发现这家公司差不多就是个为IBM...
